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科创板正式开闸 万博体育app苹果版下载哪些企业有望拔头筹?

2019-04-09 08:09:19  来源:万博体育app苹果版下载_谁有万博下载app二维码_万博赌球app 阿里巴巴生意经-万博体育app苹果版下载日报   作者:张 超 王依妮

人头攒动的培训现场,万博体育app苹果版下载企业对科创板表现出高度热情。

开年之后,资本市场最热门的话题,非科创板莫属。

3月18日,上交所正式开放受理审核科创板上市申请,意味科创板正式开闸。从去年11月5日首次提出科创板概念,到今年3月18日开闸,前后不过4个多月。截至4月3日晚,已有44家企业提交科创板上市申请获受理,拟募资总额447.95亿元。对于这一全新的资本市场,万博体育app苹果版下载企业予以极大关注,纷纷摩拳擦掌欲上场竞逐。

科技型企业迎难得机遇

科创板是中国资本市场的一块创新试验田。科创板按照国际做法采用注册制,让一些优秀的科技企业通过资本市场获得资金的支持和社会的认同,提升企业知名度,规范企业经营。不少万博体育app苹果版下载企业也表示,自去年科创板消息出来以来,便持续关注这一板块。

从行业看,上交所目前已受理申请科创板上市的企业中,主要集中在半导体、生物医药和智能制造业。

“万博体育app苹果版下载大部分的企业是制造业,从行业来讲都是可以往科创板上靠的。”天册律师事务所证券部相关负责人表示,对长期徘徊在上交所主板、深交所主板、创业板、中小板门外的科技型企业,科创板无疑是个好机遇。

市金融办主任叶维增表示,广大科技型企业是我市经济增长的潜力所在,科创板的开通将为他们提供一个千载难逢的机会。

资料显示,近年来,我市大力实施科技型企业“双倍增”行动计划,科技型企业增长迅速,高端创新资源不断集聚。去年一年,我市新增国家重点扶持的高新技术企业就达163家,累计749家,新增数为历年之最。

温岭一实验室仪器制造企业财务总监表示,公司几年前就规划在主板或创业板上市,去年11月科创板提出之后,就把更多的精力投向科创板。“科创板对估值和盈利的要求更为宽容,让科创型企业获得了做大做强的机会。我们希望能抓住这一机遇,申请科创板上市。”

为后备企业热身

事实上,早在科创板细则出台之前,证监会就对设定领域划了重点,包括新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业等,不难发现,这些领域与我市产业发展方向吻合度较高。

那么,万博体育app苹果版下载哪些企业有望拿到登上科创板班车的票?随着筹备工作的进展,答案逐渐明晰起来。

在上月19日我市举办的科创板上市座谈会上,市金融办召集了全市15家拟科创板重点上市后备企业负责人与会。

记者发现,这些企业均非泛泛之辈,都是拥有货真价实技术或产品的“硬核”科创企业,不少还是行业领军乃至“隐形冠军”。

从整体上来看,15家企业在业务上与监管部门为科创板设定的领域较为一致,分布在新一代信息技术、高端制造、生物医药、新材料和新能源领域。在科创板所重点支持的六大行业覆盖有五个,仅无新能源领域的企业。

其中,医疗制造业5家,汽车零配件行业4家,更有8家是国家高新技术企业,拥有众多发明专利和高研发投入比,最高的浙江齐宏科技有限公司可达到45%。

与会的15家企业中,还有4家已在新三板挂牌。那么,新三板企业转科创板是否要摘牌?

“现在已经明确挂牌公司在筹备或申报科创板上市期间,无需在新三板摘牌,包括转主板和创业板也不用摘牌。”上交所发行上市中心二部相关负责人说。

值得一提的是,15家企业中14家盈利,只有一家汽车部件制造企业的净利润显示亏损,这也体现了科创板多元包容的上市条件,允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市。

科技实力摆在首位

万博体育app苹果版下载能够满足科创板条件的企业究竟有多少?没有确切的数字。但可以肯定的是,万博体育app苹果版下载企业的热度很高。

一边是对登上科创板的迫切渴望,但另一方面,众多企业对如何上马科创板也是一知半解。

在此次企业科创板上市座谈会上,除了全市15家拟科创板重点上市后备企业负责人外,还有来自上海证券交易所、中介机构和创投机构的专家。

“我们公司是否符合科创板定位?适用哪套标准?如何对企业进行估值?登陆科创板胜算多少?”……座谈会上,众多企业对于科创板的提问十分密集。

“按照‘高标准、稳起步、强监管、控风险’的总体原则,科创板的门槛要求会比创业板高很多,”广发证券万博体育app苹果版下载营业部相关负责人说,对于近两年上板的筹划不要过于乐观,“近一两年的要求还是会偏高一点”。

“能不能上科创板取决于企业的成长性,也取决于企业在其行业的体量,还取决于企业所掌握的科技含量,企业首先要做个自我评估,看看自身在全国或全球处于什么样的水平?体现到财务数据上,就要看毛利率,毛利率比较高的,那我们认为你的相对竞争力会比较强。”上交所发行上市中心二部相关负责人表示。

此外,在目前公布的科创板上市相关要求中,预计市值是申请上市的一条重要标准。

“对大部分万博体育app苹果版下载企业来讲,更多的是在10亿元左右的估值,适用于第一套上市标准。事实上,大部分企业都能找到同行业对标的上市公司,市场估值差异不会太大。”天册律师事务所证券部相关负责人表示,比如万博体育app苹果版下载的医药制造企业可以对标九洲药业、天宇股份、华海药业、海翔药业等上市公司进行估值。“此外,已经在新三板挂牌,并且成交活跃的企业其市值也具有较大的参考意义,因此在申请科创板上市方面,新三板公司具备相对可靠的参考途径。”

对资本市场要有敬畏之心

“企业上市之前,走的是省道,可进可退,但上市后走的就是高速公路,没有回头路。”市金融办相关负责人表示,资本市场是多层次的,虽然科创板目前炙手可热,期待值也比较高,但未来怎样,仍需要中介机构、管理部门、企业等多方共同努力,也需要一批理性的投资者和机构投资者的积极参与。”但无论对接哪个板块,最终还是要正确认识资本市场,对资本市场要有敬畏之心。“

“从座谈会上来看,企业反映的问题还是比较集中的。从目前了解的信息来看,前几批应该更关注信息技术、新材料、新能源、智能制造等为代表的拥有科技创新能力的‘硬科技’,最关键还是要看企业创新性、成长性和科技含量。”该名负责人说。

“从金融主管部门的角度来看,无论上哪个板,企业的基础工作都要做扎实,不要纠结于目前的财务指标;要梳理企业发展战略、企业定位;在中介机构上,要选择经验丰富、口碑优秀、知根知底,并能够长期服务于企业,与企业有良好互动的券商;此外,上市公司团队也要加强培养,加强自身学习,在公司治理和内控制度上加以完善,要有合法合规的经营意识,在此前提下,再把业绩做上去。”市金融办相关负责人表示,企业如果有问题就要及时与相关部门沟通,提前排摸,尽早梳理。

据了解,下一步我市将加大对高新技术企业培育、支持力度,深入实施融资畅通工程,强化服务,乘着全省“凤凰行动”计划的东风,培育推动更多符合条件“硬科技”企业尽快实现科创板上市,助推我市经济高质量发展。

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科创板部分热点问答

Q:《上市规则》规定的财务指标包括“最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%”,那么,其中“研发投入”如何认定?研发相关内控有哪些要求?

A:研发投入为企业研究开发活动形成的总支出。研发投入通常包括研发人员工资费用、直接投入费用、折旧费用与长期待摊费用、设计费用、装备调试费、无形资产摊销费用、委托外部研究开发费用、其他费用等。本期研发投入为本期费用化的研发费用与本期资本化的开发支出之和。

发行人应制定并严格执行研发相关内控制度,明确研发支出的开支范围、标准、审批程序以及研发支出资本化的起始时点、依据、内部控制流程。同时,应按照研发项目设立台账归集核算研发支出。发行人应审慎制定研发支出资本化的标准,并在报告期内保持一致。

Q:《上市规则》规定的上市标准中包含市值,针对市值指标,发行上市审核及监管中有哪些要求?

A:发行人在提交发行上市申请时,应当明确所选择的具体上市标准,保荐机构应当对发行人的市值进行预先评估,并在《关于发行人预计市值的分析报告》中充分说明发行人市值评估的依据、方法、结果以及是否满足所选择上市标准中的市值指标的结论性意见等。保荐机构应当根据发行人特点、市场数据的可获得性及评估方法的可靠性等,谨慎、合理地选用评估方法,结合发行人报告期外部股权融资情况、可比公司在境内外市场的估值情况等进行综合判断。

在初步询价结束后,发行人预计发行后总市值不满足所选择的上市标准的,应当根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》的相关规定中止发行。对于预计发行后总市值与申报时市值评估结果存在重大差异的,保荐机构应当向本所说明相关差异情况。本所在对保荐机构执业质量进行评价时,将考量上述因素。

Q:《上市审核规则》规定,发行人应当主要依靠核心技术开展生产经营,对此,应当如何去理解?

A:主要依靠核心技术开展生产经营,是指企业的主要经营成果来源于依托核心技术的产品或服务。一是发行人能够坚持科技创新,通过持续的研发投入积累形成核心技术。二是发行人主要的生产经营能够以核心技术为基础,将核心技术进行成果转化,形成基于核心技术的产品(服务)。如果企业核心技术处于研发阶段,其主要研发投入均应当围绕该核心技术及其相关的产品(服务)。三是核心技术的判断主要结合发行人所处行业的国家科技发展战略和政策、整体技术水平、国内外科技发展水平和趋势等因素,综合判断。

Q:发行人在有限责任公司整体变更为股份有限公司时存在累计未弥补亏损的,信息披露都有哪些要求?

A:部分科创企业因前期技术研发、市场培育等方面投入较大,在有限责任公司整体变更为股份有限公司前,存在累计未弥补亏损。此类发行人可以依照发起人协议,履行董事会、股东会等内部决策程序后,以不高于净资产金额折股,通过整体变更设立股份有限公司方式解决以前累计未弥补亏损,持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。整体变更存在累计未弥补亏损,或者因会计差错更正追溯调整报表而致使整体变更时存在累计未弥补亏损的,发行人可以在完成整体变更的工商登记注册后提交发行上市申请文件,不受运行36个月的限制。

责任编辑:余彩虹
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